ビットコイン100万ドルは可能性ありとBitwiseのCIO

ビットコインは、予測される121兆ドルの世界的な価値保存市場の約17%を占める場合、100万ドルに達する可能性があるとBitwise Asset Managementの最高投資責任者マット・ハウガンは述べた。彼は最近のメモの中で、長期的な市場の拡大がデジタル資産の価格を大幅に押し上げる可能性を支持する方法を説明した。

目標の背後にある数学

ハウガンは、このアイデアは最初は非現実的に思えると述べた。なぜなら、100万ドルの評価はビットコインが現在の価格から約14倍に増加する必要があるからであり、彼自身も2018年にBTCが4,000ドル近くで取引されていたときにはこの目標を軽視していた。しかし、金融市場における資産の役割を研究した結果、ビットコインの長期的な潜在能力を評価する際の一般的な誤りは、価値保存市場を固定的ではなく拡大するものとして扱うことだと述べた。

ハウガンは、ビットコインを伝統的な法定通貨や銀行システムの外で富を保持できる新興のデジタル価値保存資産として説明し、金と競争していると述べた。ただし、彼はこの暗号通貨が金よりもボラティリティが高く、確立されていないことを認めた。Bitwiseの幹部によれば、BTCの潜在的な価値を推定するには、世界的な価値保存市場の総規模を計算し、ビットコインが占める可能性のある部分を推定し、その価値を資産の最大供給量2100万ユニットで割る必要がある。

現在の数字に基づくと、ハウガンは価値保存市場は約38兆ドルに達し、その中には約36兆ドルの金と約1.4兆ドルのビットコインが含まれていると述べた。これは、BTCが現在その市場の4%未満を占めていることを示唆している。その条件下では、彼は100万ドルのBTC価格は非現実的に見えると述べた。なぜなら、暗号通貨は既存の価値保存市場の半分以上を占める必要があるからであり、彼はこのシナリオを「高いハードル」と表現した。

しかし、CIOは市場自体が時間とともに大きく成長してきたことを指摘し、今後も拡大し続ける可能性があると述べた。彼は過去20年間の金の時価総額の成長を指摘し、2004年に最初の米国の金上場投資信託（ETF）が立ち上がったとき、世界市場は約2.5兆ドルの価値があったと付け加えた。それ以来、金の価値は約40兆ドルに増加し、これは約13%の年平均成長率を示しており、政府の債務レベル、地政学的な不確実性、緩和的な金融政策、その他のマクロ経済要因によって推進されている。

ハウガンは、もし広範な価値保存市場が同様のペースで成長し続けるなら、次の10年以内に約121兆ドルに達する可能性があると述べた。そのシナリオの下では、ビットコインは市場の約17%を占めるだけで100万ドルの評価に達することができる。ハウガンは、これでもなお大きな成長を示すことになると認めたが、BTCの現在のシェアは約4%であり、最近の動向は拡大する採用がそのような変化を可能にする可能性を示唆していると述べた。

主要なリスク

楽観的な見通しにもかかわらず、ハウガンはこのシナリオが展開されるのを妨げるリスクがあると述べた。彼は、価値保存市場が過去20年間に見られたのと同じペースで成長し続けない可能性があることを指摘した。その期間には、世界的な金融危機、量的緩和の広範な採用、長期的な低金利の期間などの出来事が含まれている。これらの傾向の減速は、金価格の低下を引き起こす可能性もある。

もう一つの可能性は、ビットコインが追加の市場シェアを獲得できないことである。同時に、ハウガンは、政府の債務の増加に対する懸念が高まり、投資家が代替の価値保存手段にますます目を向ける場合、現在の予測が資産の潜在能力を過小評価している可能性もあると述べた。彼の基本的なシナリオの下では、価値保存市場は引き続き拡大し、ビットコインは徐々にそのシェアを増やすと述べた。彼は、そのような組み合わせが現在の水準を大きく上回る価格をもたらす可能性があると付け加えた。

まとめ

BitwiseのCIO、マット・ハウガンの見解は、ビットコインが価値保存資産としての地位を一段階上げる可能性を示しています。ビットコインが現在の4%から市場の17%のシェアを占めるためには、デジタル資産への信頼が金を超えるほどの変化が必要です。市場がハウガンの指摘するように成長し続ければ、ビットコインの潜在価格100万ドルも視野に入るでしょう。しかし、このようなシナリオの実現には、技術的進化や規制環境の変化が鍵を握ります。現実的には、楽観的である一方で慎重さも必要です。

Source: CryptoPotato

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