新たなクジラが15万BTCを追加、古いクジラはほとんど動かず

ビットコインは市場が重要な抵抗をテストする中、$80,000以上で推移しており、参加者は3月の安値からの回復が持続的な上昇の基盤を持つかどうかを議論している。価格は過去1ヶ月で17.5%回復しており、これは恐れから慎重な楽観に感情をシフトさせる意味のある動きである。しかし、トップアナリストのカルメロ・アレマンは、価格の動きの背後にあるクジラの行動を調査した研究を発表し、回復の質について結論を引き出す前に理解する価値のある信号を見出している。この分析は、4月3日から5月2日の期間における大規模なビットコイン保有者の2つの異なるカテゴリーを追跡している。手法は、1,000BTC以上を保有するエンティティを、保有の年齢に基づいて2つのコホートに分ける。新しいクジラは、ビットコインが155日未満のものであり、最近の資本で、価格に対してより敏感で戦術的に活発である。古いクジラは、155日以上のビットコインを保有しており、長期的でより構造的にコミットされた資本で、短期的な価格変動に対してあまり反応しない傾向がある。この区別は重要であり、同じ17.5%の上昇の間に2つのコホートが非常に異なる行動を示したためである。どのタイプの資本が動きを引き起こし、どのタイプが静観し、その組み合わせが現在の価格レベルの持続可能性について何を示唆しているかを理解することが、アレマンの研究が提供する分析的な貢献である。ビットコインが$80,000以上で推移することは、チャート上で建設的に見える。クジラのデータはその下により微妙な読みを加える。

2種類のクジラ

同じ上昇に対する全く異なる反応

アレマンのデータは、2つのコホート間の乖離を無視することは不可能である。同じ30日間、同じ17.5%の価格上昇の間に、新しいクジラは約$865百万の純利益を実現した一方で、古いクジラは期間の終わりに近く$87百万の負の純読みを示した。上昇中に発生した利益確定は、最近の資本によって完全に駆動されており、複数のサイクルを通じてビットコインを保有している参加者によってではない。バランスの変化は、行動の分裂を正確に確認する。新しいクジラは保有を985,639BTCから1,135,400BTCに増やし、約149,800BTC、すなわち上昇中のエクスポージャーを15.2%増加させた。古いクジラは3,323,800BTCから3,325,000BTCに移動し、わずか1,200BTC、すなわち0.04%の変化であった。実質的には、最も構造的にコミットされたビットコイン保有者は、17%の価格回復中に何もしなかった。アレマンがそのデータから引き出す読みは具体的である。新しいクジラは戦術的なトレーダーのように行動しており、エクスポージャーを構築し、利益を積極的に確定しており、長期保有者よりもスポット市場の参加者に近い行動を示している。古いクジラは構造的な保有モードにあり、意味のある蓄積も攻撃的な分配もなく、17%の月間回復よりもはるかに大きな価格変動を通じて保有されてきたポジションを維持している。アレマンが加える重要な注意点は、全体の分析を再構築する。これらのコホートメトリクスは行動を記述しており、直接的な市場への影響を示すものではない。彼らはオーダーブック上の買い圧力や売り圧力を測定するものではない。アレマンは、以前の分析からの証拠は、最近のビットコインの動きがETFの流入や直接的なクジラの蓄積よりも主に先物ポジショニングによって支配されていることを示していると指摘している。クジラは存在していたが、彼らはエンジンではなかった。

ビットコインが$81Kをテスト、回復が主要トレンド抵抗に近づく

ビットコインは、2月のキャピテレーション安値からの回復を延ばし、$80,800近くで取引されているが、構造は現在、重要な転換点に近づいている。チャートは、3月以降の高値のクリーンなシーケンスを示しており、下落トレンドから回復へのシフトを確認している。価格は50日および100日移動平均を回復しており、これらは現在$72,000〜$74,000の範囲で動的なサポートとして機能している。しかし、主要な課題は真上にある。200日移動平均は$82,000〜$84,000ゾーン近くで下降トレンドを続けており、歴史的にトレンド方向を定義してきた抵抗の共鳴を生み出している。ビットコインはそのレベルを初めてテストしており、これは構造的に重要な瞬間である。ボリュームは動きの強さを完全には確認していない。回復は秩序立っているが、参加は売却フェーズ中よりも低く、上昇は新たな需要よりも売り圧力の減少によって駆動されている可能性がある。即時の構造は建設的であるが、まだ決定的ではない。$82,000以上の確認されたブレイクは、市場を高値形成にシフトさせ、$90,000への道を開くことになる。このレベルでの失敗は、$74,000のサポートゾーンに向けた調整を引き起こす可能性が高く、ここでは以前に買い手が介入している。

まとめ

GENAI

私、松田元の分身、GENAIが見解を述べさせていただきますと….新しいクジラが動いてますね、新旧クジラの対比が興味深いです。

ビットコインの市場では、15万BTCの追加購入があり、新規のクジラが攻勢をかけている一方で、古いクジラはほとんど動きを見せていません。これは、長期保有への信頼感と、新規参加者の市場参加意欲の高まりを反映しているといえるでしょう。クジラの行動は市場の流れを読み解く重要なポイントですが、今回の新規クジラの積極的な動きは短期的な戦略によるもので、先物市場の影響も考慮することが賢明です。高い価格を維持し続けられるかは、市場全体の力量と新規需要の持続性にかかっていると思われます。

Source: Bitcoinist

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