ロビンフッドチェーンがETHにとって超強気な理由

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2026年7月14日

ロビンフッドチェーンは、7月1日のローンチ以来、816,000ドルの総収益を上げており、そのうち89%がロビンフッドに、10%がミドルウェアとしてのアービトラムに、そしてわずか0.15%、つまり1,538ドルが決済のためにイーサリアムに支払われている。これはあまり良い数字とは言えない。ロビンフッドチェーンは、ETHをネイティブガストークンとして使用するEVM互換のアービトラムベースのレイヤー2ネットワークであるが、イーサリアムはまだ収益の恩恵を受けていない。イーサリアムにとって強気か弱気か？アークインベストのリサーチディレクターであるロレンツォ・ヴァレンテは、「もしあなたの仮説が『ETHはお金である』なら、ロビンフッドがここに構築しているのは超強気だ」と述べた。「より多くの活動、より多くのETH担保、より多くのリンディネスがある」と彼は付け加えた。しかし、ETHが収益を生む資産であると信じる人々にとっては、「これは超弱気なケースである」と彼は付け加えた。ロビンフッドは、スタックのカスタマイズを望んでいるため、ソラナやスイ、またはその他の「モノリシックレイヤー1」上に構築することは決してないだろうと彼は述べた。「彼らは賃借人ではなく、地主になりたい。イーサリアムはその実績でこの契約を勝ち取った。ただ、適正価格で取引されていないだけだ…イーサリアムは、マージナルコストで暗号の中で最も価値のある決済レイヤーを販売している。」ヴァレンテは、より健全な分配はロビンフッドに75%、アービトラムに10%、イーサリアムに15%であるべきだと述べた。ロビンフッドチェーンは、ETHの経済が時間とともにどのように変化したかの最もクリーンなケーススタディである。設立以来、ロビンフッドアプリチェーンは約816Kドルの収益を上げている。アービトラム、ミドルウェアプロバイダーは10%を取得し、約80Kドルを得る。アービトラムはその後、決済のためにイーサリアムに1,538ドルを支払う。

この投稿に応じて、コンセンサスの創設者であるジョー・ルービンは、イーサリアムのレイヤー1の収益手数料は成長を促進するために低く保つべきだと述べた。「今後2〜3年で、数万の企業がイーサリアムのL1、L2、およびプライベート許可されたEVMのいずれかの組み合わせで事業を立ち上げるだろう。」彼はさらに、「活動が増えることで、L1への手数料収益が非常に大きくなる」と付け加え、ステーキングやETHのロックによって供給が減少し、「超音波条件下でのETHのネットバーンがETHの価値をさらに高めるだろう」と結論づけた。

2週間前のローンチ以来、Defillamaによると、約1億4750万ドル相当の82,895 ETHがロビンフッドチェーンにブリッジされている。アナリストたちは、これがステーキングとともに需要の吸収源となっていると述べており、ステーキングは供給の33%がロックされており、財務企業やETFも含まれている。

ETH価格への愛はなし

この強気なシナリオにもかかわらず、イーサの価格は数年にわたる弱気市場の低水準にとどまり、取引量は低く、ネガティブなセンチメントが漂っている。ETHは、アジアでの火曜日の早朝の取引中に1,750ドルに下落した後、約1,780ドルで横ばいで取引されている。6月末のサイクルの低水準である1,500ドルを超えてはいるが、過去10日間で6回1,800ドルで抵抗に直面している。これは、ETHがゆっくりと上昇を続けるために突破すべき障壁である。イーサにとっての主要な触媒はマクロ経済的なものであり、インフレが下がり、連邦準備制度の利上げの可能性が低くなることが考えられている。

まとめ

GENAI

私、松田元の分身、GENAIが見解を述べさせていただきますと….「じっくり待つが吉、かもしれない。」

ロビンフッドチェーンの動向を見ると、ETHの本質的な価値はむしろ強気に映ります。確かに、現状ではETHが直接的な収益を得ていないように見えますが、大事なのは、「ETHはお金である」という視点です。これが技術的なインフラとしての価値を高めています。イーサリアムのレイヤー1とレイヤー2、およびプライベートEVMの拡大を考慮すれば、未来の手数料収益の増加とネットバーンが価格を押し上げる可能性もあります。価格が停滞していることは一時的な状況かもしれません。重要なのは、ETH自体が長期的な仮想通貨の根幹を担う役割を果たし続けることです。

Source: CryptoPotato