ビットコインは危機に直面？4月に66,000ドルを下回る可能性が高まる

ビットコイン市場のオプション取引業者は、コインが4月末まで66,000ドルを下回る可能性が50%以上であると見込んでおり、これは木曜日以来のセンチメントの急変を示す兆候である。

オプション市場に恐怖が広がる

この変化は、1つの重要な指標に明確に現れている。ビットコインの30日オプションデルタスキューは金曜日に15%に上昇し、これはトレーダーが下落保護のために急激なプレミアムを支払っていることを示している。通常の条件下では、この数値は-6%から6%の間に収まる。

デリバティブプラットフォームDeribitのデータによると、プットオプション（価格が下がると予想する賭け）は、4月24日の66,000ドルストライクの契約で0.0580 BTC、約3,786ドルで取引されていた。この価格設定は、ビットコインが月末までにその水準を下回る確率が50%であることを示唆している。恐怖は1月中旬以来、ビットコインオプション市場の支配的な力となっている。

金曜日には、広範な売りが強く影響し、ビットコインは65,500ドルに下落し、前日71,300ドルから7.5%の下落を記録した。この単独の動きで、200百万ドル以上のレバレッジロングポジションが消失し、185億ドルの月次満期を前にほぼすべてのコールオプションが無価値となった。ベア派が支配していた。

69,000ドルストライク以上のプットオプションには20億ドル以上のオープンインタレストがあり、95%のコールオプションが無効となった。報告によれば、価格の確信とは無関係に、いくつかのトレーダーは単に週末にビットコインのエクスポージャーを持ちたくなかったという。これは地政学的リスクが高まり、米国市場が閉じる直前によく見られる一般的なパターンである。

原油100ドル、上昇中の債券利回りがリスク資産を圧迫

ビットコインへの圧力は暗号資産だけから来たわけではない。ウエストテキサス中質原油は金曜日に1バレル100ドルに達した。この急上昇は中東の緊張の高まりと、最大2,000億ドルの追加的な米国軍事支出の予測に関連している。この組み合わせはインフレ懸念を刺激し、投資家をより安全なポジションへと向かわせた。

5年物米国債の利回りは4%に達し、わずか3週間前の3.70%から上昇した。これは債券市場の基準で見ても急速な動きである。S&P 500は2025年9月以来の最低点に落ち込んだ。

ビットコインの行く先

一方で、ビットコインは今年これまでのところS&P 500に対して20%のアンダーパフォームを記録している。このギャップは、広範なマクロ環境だけでは説明できない。現時点で、オプション市場はビットコインが4月に向かう先についての答えを持っており、それは上昇ではない。

マクロの圧力が高まり、政策の追い風が弱まり、トレーダーが週末を越えることに消極的であるため、最も抵抗の少ない道は下向きである。ビットコインが66,000ドルを維持するか、それを下回るかは、コイン自体よりも、月末までにワシントンや中東で何が起こるかに依存する可能性が高い。

まとめ

ビットコイン市場でのオプション取引のセンチメントの急変は、トレーダーたちの不安を反映しています。特に、デルタスキューが15%に達したことで、下落への防御を求める動きがあるのは明らかです。これは短期的なリスク回避の姿勢ではありますが。

一方で、ビットコインの長期的な価値に対する私の信念は変わりません。マクロ圧力や地政学的なリスクがこれに拍車をかけていますが、急騰と急落はクリプトの常です。66,000ドルを維持できるかどうかは、世界情勢次第ですが、長期保有者にとって一喜一憂する必要はありません。善が勝つ世界で、ビットコインの行く先にはまだ可能性が広がっています。

Source: Bitcoinist

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