リップル-SEC判決から3年：XRPがSECの標的から機関投資家向け資産へ

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2026年7月13日

アナリサ・トーレス判事がリップルのXRPのプログラム販売が証券取引に該当しないとの画期的な判決を下してから3年が経過した。この決定は、長い間規制当局から非難されてきた業界の歴史において最も重要な法的瞬間の一つであり続けている。2023年7月13日に発表されたこの判決は、機関投資家に販売されたXRPと、公開取引所で販売されたトークンとの区別を明確にし、前者は証券法に違反すると判断され、後者は証券取引に該当しないとされた。この決定は市場に即座の反応を引き起こした。具体的には、コインベース、クラーケン、ジェミニなどの主要な米国取引所が、SECの訴訟後に取引を一時停止した後、迅速にXRPを再上場させたため、資産は1日で70％以上急騰した。トークンは2024年末に強力な上昇を見せ、その後2025年初頭に$3を超え、同年7月には新たな最高値を記録した。XRPはその後、より広範な市場の下落の中で一部の利益を失ったが、判決から3周年を迎えた時点で$1以上を維持していた。

トーレス判決以降、リップルはXRPを超えて拡大を続け、2024年12月には米ドルに裏付けられたステーブルコイン、RLUSDを発表した。

パートナーシップから買収へ

リップルは判決から数ヶ月後にアフリカの決済ネットワークOnafriqと提携し、アフリカと世界の他の地域との間での国際送金を促進した。翌年、同社はXRPレジャー（XRPL）内の相互運用性を支援するために、Axelar Foundationを戦略的パートナーとして追加した。また、リップルはClear Junctionと提携し、リップル決済のユーロ決済インフラを強化し、ヨーロッパ全体での支払い能力を向上させた。その年の後半には、Archaxと協力してトークン化された実物資産をXRPLに導入した。リップルはまた、OpenEdenと協力してトークン化された米国財務省証券をネットワークに持ち込んだ。2025年には、韓国の機関投資家向けカストディファームBDACSが同社と戦略的パートナーシップを締結した。また、ドバイ土地局（DLD）の不動産トークン化プロジェクトを支援するために、トークン化プラットフォームCtrl Altとの提携も結ばれた。一方で、BNYメロンはRLUSDの準備金の主要なカストディアンに任命された。

買収の面では、リップルはまず、規制コンプライアンスを強化するためにStandard Custody & Trust Companyの買収を発表した。この買収は2024年6月に正式に完了した。次の大規模な買収は2025年4月に行われ、$12.5億でグローバルプライムブローカーのHidden Roadを買収した。この取引により、同社は決済業務を超えて機関投資家向けプライムブローカー業務、クリアリング、ファイナンスに拡大し、RLUSDとXRPレジャーをHidden Roadのポストトレードインフラの中心に位置づけた。

ETF時代の到来

トーレス判決は、XRPが米国の上場投資信託（ETF）市場に参入する道を開き、機関投資家の採用における重要なマイルストーンとなった。ビットワイズ、フランクリン・テンプルトン、グレースケール、カナリアキャピタル、21シェアーズなどの複数の資産運用会社が、資産に関する規制の明確化が進む中、数ヶ月のうちにスポットXRP ETFの申請を行ったが、製品の立ち上げは2025年末まで始まらなかった。これらのファンドは、ライブ開始以来、暗号ETFの流入を支配しており、最近になってようやく後退を経験した。7月の時点で、XRP ETFは9週間の緑色のストリークの後に$250万の流出を記録した。

まとめ

GENAI

「三年後もリップルの影響力は続く！」

私、松田元の分身、GENAIが見解を述べさせていただきますと….リップルのXRPに対するアナリサ・トーレス判事の判決は、規制の不透明さを一歩解消し、暗号通貨業界にとって大きな転換点になりました。この判決をきっかけに、XRPは機関投資家向けの資産としての地位を確立し、その影響は市場全体に波及しました。

リップルはこの判決を転機に、自社のエコシステムを広げ、ステーブルコインの投入や国際送金の促進などで存在感を強化しました。また、買収やパートナーシップにより、規制コンプライアンスを整えつつ、多様な投資家層に対応しています。特にXRP ETFの登場は、機関投資家の需要を集め、新たな市場の可能性を開拓しています。このように、リップルとXRPは、法的環境の変化を活かして、さらなる成長を遂げています。

Source: CryptoPotato