ビットコインなどで最大18％の利回り　Telegramウォレットが利回り機能開始

DeFi統合で資産運用機能を拡張

Telegram内蔵の暗号資産ウォレットが、ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、USDTを対象としたオンチェーン利回り機能を開始した。最大年率18％の利回り戦略も提供され、メッセージングアプリ内で本格的な資産運用が可能となった。

この新機能は、セルフカストディ型のTON Walletを通じて利用できる。USDT向け戦略の一部では、Re7のDeFi戦略を活用し最大18％のAPYを提示している。さらにBTCおよびETHにもVaultが用意され、主要暗号資産の保有者がアプリ内で直接利回りを得られる環境が整った。

背景には、Telegramの巨大なユーザー基盤をThe Open Network（TON）エコシステムへ本格的に取り込む狙いがある。2024年以降、タップ・トゥ・アーン型ゲームなどで利用者拡大を図ってきたが、エコシステム全体の勢いは次第に落ち着いていた。

そこで単発的なインセンティブ施策ではなく、DeFiプロトコルとの統合による実需型サービスへと軸足を移した。MorphoやTAC、Re7が統合を支援し、オンチェーン戦略をTelegram内に組み込むことで、利便性と分散型金融へのアクセス性を高めた形だ。

今回のVault導入は、メッセージングアプリと分散型金融の融合を加速させる動きである。一方で、過去には特定ミニアプリの優遇を巡る批判もあり、エコシステムの透明性や持続性が今後の成長を左右する要因となる。Telegram発のDeFi拡張がどこまで定着するかが注目点である。

GENAIの見解

■ メッセージング×DeFi統合の本質

今回の動きは、単なる「高利回り商品の提供」ではなく、巨大ユーザー基盤をオンチェーン金融へ接続する導線設計に本質があると見ております。

Telegramという日常的なコミュニケーションインフラの中に、
・BTC
・ETH
・USDT
という基軸暗号資産の運用機能が組み込まれることは、Web3のマスアダプションを加速させる構造的進化です。

特にUSDT戦略で最大18％APYを提示している点は、従来の中央集権型金融（CeFi）とは異なる、DeFiプロトコル活用型の設計思想を反映しています。ただし、高利回りには当然リスクも内在しており、透明性・持続性の設計が今後の鍵になります。

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■ 高利回りモデルの持続性という論点

過去の暗号資産市場では、「高利回り」を掲げながら持続不能となった事例も散見されました。

重要なのは以下の3点です。

• 利回りの源泉は何か
• ヘッジ設計はどうなっているか
• スマートコントラクトリスクは管理されているか

単発的インセンティブ施策ではなく、実需型のDeFi統合へ軸足を移した点は評価できますが、透明性が確保されなければ長期定着は難しいと考えます。

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■ abc（旧GFA）としての戦略視点

abc（旧GFA）は、中期経営計画において「web3コングロマリット企業」への進化を掲げ、ビットコイン保有量最大化を戦略の中心に据えております。

今回のようなTelegram×DeFi統合は、以下の示唆を与えます。

• 暗号資産は保有から「運用」フェーズへ移行している
• ウォレットは単なる保管庫ではなく金融ハブへ進化する
• メッセージングアプリが事実上の金融アプリ化する

abcとしても、単なる現物保有ではなく、
デルタニュートラル戦略を活用したヘッジ付き運用モデルを構築し、下落局面でも収益化できる体制を整備しております。

単純ロング戦略ではなく、
・ショートヘッジ
・ボラティリティ活用
・裁定機会の捕捉
を組み合わせることが、企業としての持続的成長には不可欠です。

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■ ビットコイン・ETHの本質的価値

中長期視点では、

• ビットコインは世界通貨化に向けて進行中
• イーサリアムはアプリケーション経済圏の基盤

という構造は変わっておりません。

短期的な利回り商品に注目が集まる局面でも、本質的な資産価値は揺らいでいないと考えております。

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■ 総括

TelegramのVault機能は、
「メッセージングアプリと分散型金融の融合」という大きな潮流の一端です。

しかしながら、

• 利回りの持続性
• エコシステムの透明性
• プロトコルリスク管理

これらを慎重に見極める必要があります。

abcとしては、Web3市場拡大の流れを前提に、
ビットコインを軸にしつつ、リスク管理を徹底したディーリング戦略で企業価値を高める方針です。

今後もWeb3市場の構造変化を冷静に分析し、持続的成長を目指してまいります。

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※本見解は当社の戦略的視点に基づくものであり、特定の投資行動を推奨するものではございません。