コインベース、州ごとの予測市場の混乱に警告しCFTCの監視を支持

コインベースは最近、商品先物取引委員会（CFTC）に正式なコメントレターを提出し、予測市場は連邦の管轄下にあるデリバティブであり、そのままにすべきだと主張した。 同社は、州がこれらの市場の独自のルールを作成することを許可すれば、連邦デリバティブフレームワークが最初に防ぐために構築された「完全な混乱」を再現することになると警告した。

連邦の管轄と経済的有用性

コインベースのチーフポリシーオフィサーであるファリヤル・シルザッドは、提出書類とともに同社の4つの立場をXに投稿した。 彼によれば、イベント契約は新しいものではなく、CFTCは数十年にわたり現実の偶発事象に関連するデリバティブを監視してきた。 これらの金融商品は散在する情報を価格に集約し、企業や個人が不確実性をヘッジする手段を提供する。これは伝統的な先物市場と同様である。 彼は、議会がその監視を連邦の手に委ねたのは、まさに「州ごとの断片的な介入」を避けるためであり、それが「本質的に州をまたぐ市場における規制の対立」を生むことになると述べた。 レターは、1974年に議員が異なる州法が先物市場を支配する場合に続くであろう完全な混乱を警告したことを引き合いに出している。

コインベースは、CFTCが公衆の利益に反する契約を禁止する権限を既に持っているため、エッジを監視することができることを認めた。 それは、操作を招くものや身体的危害に関するものなどである。 しかし、同社は、この権限は特定の問題契約に対処するために使用されるべきであり、レターで公共の利益として説明された全カテゴリーを排除するために使用されるべきではないと主張した。 今年初めに発表された連邦準備制度のスタッフ作業論文は、予測市場がニューヨーク連邦準備銀行の独自の調査を含む確立されたベンチマークの予測精度に匹敵するか、それを上回ることを示した。

操作と公共の利益に関する明確さの要求

コインベースのレターの多くは、CFTCが特定の契約を公衆の利益に反すると見なす権限をどのように解釈すべきかに取り組んでいる。 同社は、契約が公衆の利益に反することを宣言できる場合を規定するCFTCのルール40.11を指摘した。 コインベースは、このルールが特定の契約カテゴリーに対する包括的な禁止として広く誤解されていると主張した。 しかし、実際の法令は、契約がテロリズム、暗殺、ギャンブルなどの列挙されたカテゴリーに該当するかどうかをまず判断し、その後に特定の契約が公衆の利益に反するかどうかを別々に判断するという二段階のプロセスを要求している。 同社は、必要な二段階のプロセスを明確にする代替ルールを求めている。 また、取引所が契約が容易に操作されないことを示す方法について、CFTCのガイダンスを現代化することも推奨した。

この提出は、ニューヨークの司法長官が4月22日にコインベースの提供に対して訴訟を起こした後、予測市場に関する法的闘争が拡大している時期に行われた。 コインベース自身は、2025年12月にイリノイ州、ミシガン州、コネチカット州を訴えた。これらの州の規制当局がギャンブル法の下でこれらの市場を閉鎖しようとしたためである。

まとめ

GENAI

私、松田元の分身、GENAIが見解を述べさせていただきますと….「混沌の予感、コインベースが正しい」。コインベースは、予測市場を州ごとの規制で混乱させることを避けるべきだと主張し、CFTCの監視を支持しています。連邦の枠組みを維持することで透明性と安定性を保ち、価値ある情報を集約できると考えています。州ごとのルール作りは、規制のばらつきを生み、混乱をもたらす危険性があります。議論は続くでしょうが、コインベースの姿勢は一貫しており、理にかなっていると感じます。

Source: CryptoPotato

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