【圧倒的な差】ビットコイン vs メタプラネットは結局どっち？税金は関係ない。

この記事では、「どちらもいいところと悪いところがある。」といったAIのような回答ではなく、上場企業から見たビットコイントレジャリー企業のリスクを踏まえてどちらが良いのかをお伝えします。

結論、今から購入するならメタプラネット株よりも、ビットコインを購入することをおすすめします。

 ビットコイン優勢の理由

---

• メタプラネット株のデメリット
  • ①借金でビットコインを購入している
  • ②ビットコイン以外の収益源が薄いため、借金を借金で返すという自転車操業状態
  • ③借金を返すために株を発行しなければならないので、株が希薄化し、株価が下落しやすい
  • ④転換条項なしの永久優先株によって、株価が上昇しても配当でかなり削られる
  • ⑤プットショート戦略がビットコイントレジャリー企業の戦略としてハマらない
  • ⑥ビットコインの値動きと株価が悪い意味でマッチしていない
• メタプラネット株のメリット
  • ①ビットコインは最大45%の税金がかかるが、メタプラネット株は最大20%で済む
  • ②ビットコインよりも価格が低いため値上がり幅の広さに期待できる
• ビットコインのデメリット
  • ②最大45%の税金がかかる。
  • ①少額から購入できるとはいえ、価格が高すぎる。
  • ③ストップ安がないので、暴落した時に止まらない。
• ビットコインのメリット
  • ①価格にも活用方法にも伸び代がある
  • ②ETF承認されているため、参加人数や流入資金が大幅に増えた
  • ③ビットコインは管理者や運営者がいないため、運営上のミスが起きない
  • ④上場廃止などの問題が起きにくい（起きたらメタプラネットも大ダメージ）

ビットコインを購入するなら、コインチェックがおすすめです。
取引所（板取引）で購入すれば手数料ゼロで購入できます。

また、コインチェックは仮想通貨初心者でも安心して取引を始められるよう、わかりやすいUIとシンプルなデザインが特徴の取引所です。

\ビットコインの購入はこちらから/

公式サイトはこちら

メタプラネットとは

項目	詳細
会社名	株式会社メタプラネット（Metaplanet Inc.）
証券コード	3350（東証スタンダード）
設立年	2013年（旧レッド・プラネット・ジャパン）
社名変更	2023年2月に現社名へ変更
ビットコイン購入開始	2024年4月
CEO	サイモン・ゲロビッチ
CFO	王生貴久（いくるみ よしひさ）
本社所在地	東京都
株主数	約21.2万人（2025年11月時点）
主要事業	ビットコイントレジャリー事業、ビットコインインカム事業

メタプラネットは元々ホテル運営を主事業としていましたが、コロナ禍で経営危機に陥りました。
そこで2023年2月に社名を「メタプラネット」に変更し、ビットコインへの投資と長期保有を主要な事業戦略として掲げる方針転換を行いました。

この戦略は「円安リスクに備え、ビットコインの長期的な成長による恩恵を受ける」というものです。

基本的な戦略は、株式発行や社債の発行後、調達して資金でビットコインを購入して保有するという至ってシンプルなものです。

購入タイミングをプロの運用者が決め、プットショートによるプレミアムで継続的に収益を生み出します。
株価の上昇したタイミングで経営陣が社債や新株発行を行なって、新たにビットコインを購入していく戦略です。

この戦略が、現在メタプラネットの首を絞めている状況です。

メタプラネット vs ビットコイン

メタプラネットとビットコイン、どっちが良いの論争はずっと行われてきましたが、現在はその差が顕著に出てきている状態です。
一旦今の状況をまとめてみましょう。

メタプラネットの現状

メタプラネットの価格は、一時期1900円付近まで上昇しましたが、その後どんどん下落を続けて300円台まで突入しました。

82%の下落を記録し、現在は少し上昇トレンドに転換するかどうかの瀬戸際にいます。
止まらない株価下落時にさまざまな発表をし、下落を止めようとしましたがそれも失敗に終わります。

その時に起きた出来事をまとめると以下のようになります。

このように、メタプラネットはかなり瀬戸際にいると考えられます。
その場を凌ぐための策だったのか、長期的にプラスになる策だったのかがそのうちわかるかもしれません。

ビットコインの現状

ビットコインは2024~5年が半減期サイクルでしたが、大きな価格上昇やバブルと見られるほどの上昇幅はなく、そこまで大きく跳ねなかったというの印象です。

おそらくですが、この原因はETF承認による機関投資家の参入にあると思います。
機関投資家のポジションというのはかなり大きいため、個人投資家の巣窟であったビットコインのチャートメイクをするのはそこまで難しくありません。

オプション取引とヘッジのデリバティブ、現物のポジションを駆使してレンジ相場を作り上げ、緩やかに上昇局面を作り上げたなという印象です。
そのため、数十万ドルといった大きな上昇に期待を寄せていただ企業は大きく落胆したと考えられます。

メタプラネットもその企業のうちの一つです。

メタプラネットが追い込まれるシナリオ

メタプラネットは現在、自分たちの立てた戦略やその場しのぎとも言える戦略によって、最終的に自分たちの首を絞める可能性があります。

そのシナリオをわかりやすく解説していきます。

メタプラネットの首を絞める最大の戦略は、永久優先株の発行です。

そして、今回のメタプラは償還期限なしでリファイナンスもなしの永久型優先株の発行。

つまり「あなたとの有利な契約（最大6%）を、我々の都合で解消しません」ということで、もし、メタプラネットの株価が上昇したり、BTC価格上昇に伴う資産評価額の増加が発生したとしても、この不利な条件は固定されているので、株価上昇などのプラス状態の時に無駄な支出になるということです。

①私たちは最大6%で永久型優先株を発行するので、投資家の皆さんは1株○○円で購入してください。
これによって返済義務の累計額が大幅に増加します。
※この返済義務をBTC保有以外の分野でもカバーできていなければリスク拡大

②優先株でBTC追加購入発表したけど、想像以上に株価が上がってないし、BTC価格も停滞。
※ここにプットショートのガンマスクイーズがあったら資産評価額の減少

③リファイナンスなしなので、必ず資金調達時に設定した配当利回りで償還しないといけないけど、今の状態では払えない。

④でも償還無し＝永久型だから、ビットコインが大きく上昇した時に返済すればいいや。

⑤この状況下で優先株を発行した投資家が、返済が全くされないことに対して信用低下の動きをしてくる。

⑥メタプラが問題解決のために、株式発行で返済する措置をとる。希薄化を防ぐための優先株が、希薄化の原因になってしまう。

⑦株式の希薄化を受けて投資家離れが加速して株価が下落する。優先株を受け取った投資家は株価の下落によって配当利回りを大きく下振れる損失状態になる。
つまり、今回の優先株発行では、メタプラの普通株主たちが、最終的なリスクをすべて背負う可能性があるということ。

※リファイナンスなし＝大口としてもアビトラ戦略がやりやすいので、空売りを入れやすいです。
デルタニュートラルの状態におけるガンマゲインが獲得できるので、そもそもの上げ幅も限定的になる可能性があります。マイクロストラテジー社とは違って、メタプラの株価がBTCに比例しにくくなるということです。

今から購入するならビットコイン！

現在のメタプラネットの状態では、やはりリスクの面でビットコインの購入をおすすめします。

ここからメタプラネットが収益性のある事業を確立し、その収益で社債償還、配当返済、ビットコイン購入のできる状態になればメタプラネットの購入の余地も出てくるかと思います。

ビットコインを購入するならBTCCがおすすめです。Bybitが日本人向けサービスを撤退した今、Bybit以上の運営歴を持つBTCCが良いでしょう。

また、海外の取引所では流動性も高く、良いレートでビットコインを購入できます。
そのため、結果的に海外取引所の方が安く購入できたり、BTCCでは最大500倍のレバレッジでトレードをすることができるので、BTCCなどの海外取引所の口座を持っておくのがおすすめです。

まとめ

税制面ではメタプラ株が有利ですが、現状の財務状況や永久優先株の重荷を考えると、ビットコイン現物の購入を強くおすすめします。

同社はビットコイン以外の収益源が乏しく、株主の利益が削られやすい負の連鎖に陥っているのが実情です。
まずは手数料の安い取引所でビットコインの現物を保有し、着実な資産形成を目指した方が無難かなと考えられます。