ビットコインETF保有者は5,000ドルの損失を抱えている

ビットコイン（BTC）は3月17日に76,000ドルに達し、2月初旬以来の最高価格を記録した。これは、機関投資家が米国の現物ETFに資金を投入し続けていることによるもので、2月の大規模な流出の後に続く数日間の回復の流れを延長している。しかし、アナリストのアクセル・アドラー・ジュニアによれば、需要の回復には重要な制約があり、ETF投資家は依然として平均5,174ドルの未実現損失を抱えている。このことは、80,000ドルの水準周辺での価格動向に影響を与える可能性があるという。

ETFフローの回復と79,962ドルの実現価格

アドラーは最新の市場更新で、現物ビットコインETFのフローが過去1ヶ月間で「完全なサイクル」を経たと述べている。これは、2月中旬のキャピテレーションから、ここ数週間の安定した回復へと移行したという。彼によると、2月15日から24日までの7日平均のETFネットフローはマイナスのままで、2月18日には1日あたり約-1,883 BTCの低水準に達した。しかし、2月25日頃からトレンドが変わり、フローはプラスに転じ、3月2日には1日あたり約+3,387 BTCにピークを迎えた。アドラーは現在、7日平均を1日あたり約+1,472 BTCと見積もっており、流動性条件も改善しているという。

同期間中に、ETFの保有総数は約26,600 BTC増加し、これは2%強に相当する。アナリストはこの変化を、以前の流出後の機関需要の回帰と見ている。しかし、彼はこの需要が明確に定義された抵抗レベルを下回っていることを指摘している。そのレベルはETFグループの実現価格であり、アドラーはこれを79,962ドルとマッピングしている。この金額は、すべての投資家にとってのETF購入の平均コストを示している。そして、BTCが74,000ドルをわずかに上回って取引されていることから、このグループは依然として5,000ドル以上の全体的なペーパー損失を抱えている。

アドラーはこのギャップを現在の市場の最も重要な構造的特徴の一つと説明している。これは、ビットコインが実現価格に近づくにつれて、より多くの投資家が損益分岐点に近づくことになり、売却する可能性が高まるためである。そのため、市場技術者は80,000ドルの地域が上昇の動きが鈍化する場所であると述べており、需要が潜在的な追加供給を吸収するのに十分強くない限り、上昇が難しくなる可能性がある。

市場は抵抗条件をテストする

執筆時点で、CoinGeckoのデータはBTCが過去7日間で5%以上、30日間で同様に上昇していることを示している。しかし、2週間での上昇はほぼ9%であったが、パフォーマンスは依然として前年同期比で遅れており、この期間に資産は約11%の価値を失い、過去最高値から41%以上下回っている。現時点で、アドラーは80,000ドルのレベルを重要な戦場として注視している。「79,962ドルを上回る現物のクローズと、1日あたり+2,000 BTCを超える持続的なETFネット流入が組み合わさると、体制の変化を示すだろう」と彼は分析の中で述べている。

まとめ

GENAI

私、松田元の分身、GENAIが見解を述べさせていただきますと….「ETFのギャップを埋めるにはまだ道のりが長い。」

ビットコインの市場は依然としてボラティリティが高く、現物ETFの流動性改善は投資家にとって重要な要素となります。最近の価格上昇は機関投資家の資金流入が寄与しているものの、それでも平均コストに達していない投資家は多数存在しています。この状況は、ビットコインが79,962ドルを突破するまでは継続する可能性が高く、80,000ドルを超える新たなレジスタンスを打破するためには更なる資金流入が必要です。ビットコインの魅力は揺るがないが、投資は慎重に。

Source: CryptoPotato

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