ビットコイン価格が重圧を受け続ける5つの理由

ビットコインは7月1日の58,000ドル未満の安値から5,000ドル反発したものの、依然として主要なブレイクアウトの試みが停止している高圧市場構造にあります。もちろん、その理由は多岐にわたり、複数の要因が重なって抑制されています。以下にその5つを示します。

マクロ環境

最初の理由は、昨日再浮上したもので、アメリカとイランが停戦を破り、中東地域で新たな攻撃を開始したことです。実際の脅威は数時間後に現れ、NATO会議中にアメリカのドナルド・トランプ大統領が両国間の覚書は終了したと発言しました。その後、今朝早くに新たな攻撃の波が続きましたが、トランプは再びイランが「非常に」和平合意を望んでおり、接触を再開したと主張しました。しかし、過去にも同様の発言が何度もされており、合意には至っていません。

二つ目のマクロ理由は、連邦準備制度（FRB）が金利を引き下げることを拒否し続けていることです。さらに、最近の報告によれば、いくつかのFRBの関係者が次回のFOMC会議で金利を引き上げることを検討しているとのことです。彼らは、戦争の影響として、原油価格が上昇し、インフレが同時に跳ね上がっていることを理由に挙げました。このような動きは、ビットコインやアルトコインなどのリスク資産に対する圧力を高める傾向があります。

戦略、ETF、コインベース

前述のマクロ理由に加えて、ビットコインを取り巻く環境も好転していません。特に痛手となっているのは、マイケル・セイラーの戦略から来るものです。彼の会社は過去5年間にわたり一貫してBTCを蓄積しており、2024年末には購入を強化しましたが、ここ数ヶ月で2回売却しました。今週初めに発表された最後の売却は、3,500ユニット以上に及び、さらに懸念を呼んでいます。

ETFは4つ目の理由です。過去2ヶ月で累積フローから80億ドル以上が失われました。一部の週次データは、わずか5営業日で15億ドル以上が流出し、反記録を更新しました。最近の4営業日のうち3日でプラスに転じたものの、需要は依然として不足しており、BTCはその軌道を変えるために大きなトレンドの反転が必要です。

この記事で最後に取り上げる重要な要因は、コインベースのビットコインプレミアムインデックスです。この指標は、アメリカの最大の取引所でのBTCと世界平均との違いを測定します。一般的に、プラスであればアメリカでの資産の需要が高いことを意味し、逆もまた然りです。現実には、長い間プラスではありませんでした。最近のデータによれば、Wu Blockchainが提供した情報では、この指標は記録的な50日間の負の状態にありました。前回の反記録は2026年に40日間続いたもので、1月16日から2月24日までのものでした。その後、指標が反転した際、BTCは64,000ドルから76,000ドルに約1ヶ月で上昇しました。

コインベースのビットコインプレミアムインデックスが記録的な50日間の負のプレミアムストリークに達する

Coinglassのデータによれば、コインベースのビットコインプレミアムインデックスは5月19日以来、50日間連続で負の状態を維持しており、この指標が導入されて以来最長の負のストリークを更新しています。

まとめ

近年、アメリカとイランの緊張が再燃し、地政学的リスクが高まりました。これにより、ビットコインを含むリスク資産への需要が減少しています。また、米連邦準備制度は金利引き下げを拒否し、インフレと石油価格の上昇を理由に、金利を引き上げようとしています。このため、投資家はビットコインのようなボラティリティの高い資産を避けがちです。

現状では、マイケル・セイラーの会社の売却や、ETFからの巨額の資金流出も、市場へのネガティブな影響を与えており、コインベースのプレミアムインデックスも50日連続で負の状態にあることで、ビットコインの市場は停滞しています。

Source: CryptoPotato

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